数藏之家 IT业界 为上游打工?硅料越卖越贵,隆基绿能、TCL中环毛利率双双下降

为上游打工?硅料越卖越贵,隆基绿能、TCL中环毛利率双双下降

为上游打工?硅料越卖越贵,隆基绿能、TCL中环毛利率双双下降

8月24日晚间,硅片两大巨头隆基绿能(601012.SH)、TCL中环(002129.SZ)相继发布半年报,数据显示,与2021年同期相比,二者营收、净利润均取得较快增长,同时,毛利率皆有下降。

在光伏产业链上,隆基绿能是单晶硅片、组件业务的双龙头,TCL中环的硅片业务市占率仅次于隆基。据中航证券研报,截至2021年底,隆基硅片产能为105GW,中环硅片产能88GW,合计占比达到53%。

硅料价格持续上涨

今年上半年,隆基绿能实现营业总收入504.17亿元,同比增长43.64%;实现归母净利润64.81亿元,同比增长29.79%,其中,光伏产品实现营收490.48亿元,实现净利润49.13亿元。

在半年报中,隆基绿能披露了硅片、组件各自的出货量,并未披露收入。记者注意到,相比于去年全年,隆基绿能上半年的整体毛利率出现了大比例下降的情况,由20.19%减少至17.61%。

隆基透露,上半年以来,上游原材料不足,价格高企,同时因市场需求旺盛,光伏各制造环节均在大幅扩产,大量跨界资本的涌入也加剧了行业竞争。此外,隆基的美国市场受WRO、反规避调查和UFLPA影响,滞港仓储等费用也增长较多,报告期内达到4.65亿元。

的确,2022年上半年,硅料的价格继续保持着高位上涨态势。同花顺(300033)iFinD数据显示,今年年初,多晶硅料(致密料)的价格为230元/千克,到6月底,价格已经超过270元/千克。

北京特亿阳光新能源科技有限公司总裁祁海|告诉记者,硅料价格的持续上涨对于下游企业的利润影响比较大,不过,今年的影响比去年小一些,毕竟下游组件的价格不能无限制涨下去、也不会全部传导硅料上涨的成本。

今年以来,硅片上涨幅度或仍弱于硅料。同花顺iFinD数据显示,今年1月份~6月份,单晶硅片的出口均价合计仅上涨5.9%,与此同时,多晶硅料(致密料)的价格却同比上涨了27.82%。

“在硅料大幅涨价的背景下,硅片环节的利润,主要是靠规模化效益、非硅成本的控制以及良率提升。”祁海|进一步指出。

财报显示,今年上半年,TCL中环亦难以避免毛利率下滑的情况,公司实现营业收入316.98亿元,同比增长79.65%;实现归母净利润29.17亿元,同比增长92.10%,毛利率亦从2021年全年的21.69%下降至17.69%。

分产品看,TCL中环的光伏硅片产品实现营业收入244.67亿元,同比增长74.17%,毛利率为18.37%,比上年同期减少3.09个百分点;光伏组件产品实现营收47.63亿元,同比增长116.41%,毛利率7.69%,较上年同期减少4.83个百分点。

在业绩说明会上,隆基绿能总经理李振国表示,未来硅料的价格仍难以判断:如果明年市场总量接近400GW,那么,到明年一季度硅料就不缺了,可能到二季度硅料价格就会下来,如果总量有400GW~500GW,硅料价格可能到二季度还不会放松。

组件环节迎来新势力

值得一提的是,通过与硅料公司通威股份(600438)(600438.SH)的合作,隆基绿能消解了一部分硅料上涨带来的不利影响。

今年上半年,隆基绿能的长期股权投资确认了15.36亿元的投资收益,其中,四川永祥新能源有限公司(以下简称:四川永祥)、云南通威高纯晶硅有限公司(以下简称:云南通威)分别贡献了9.57亿元、5.13亿元,四川永祥、云南通威均系通威股份的控股子公司。

不过,曾与隆基绿能签署战略合作协议的通威股份,近日却涉足组件市场,旗下全资子公司拟中标华润电力3GW光伏项目光伏组件设备集采。在市场看来,未来,通威股份或将与隆基绿能“同台竞技”。

对此,祁海|指出,组件产品主要应用在终端场景,既可以做to B的电站市场,也可以做to C的光伏应用,组件品牌的知名度和市场渠道与硅料和电池片环节不同,发力组件环节,对于通威加强品牌影响力、提高企业知名度有很大好处。

在半年度业绩说明会上,通威股份董事长谢毅也表示,“公司基于目前国家双碳目标要求和行业一体化发展趋势加强,也会顺势而为,考虑在组件业务上做进一步论证规划”。

谈及光伏行业的一体化趋势,祁海|告诉记者,光伏垂直一体化的企业,对于产业链上各环节的掌控能力更强、供应链条更顺畅,无论是产品供需周期、还是产品技术迭代,都会体现出强大的成本控制能力和规模化优势,一旦发生价格战,行业内卷下的生存空间会更大些。

“当然,专业化企业在各自环节上会有技术优势,光伏毕竟还是个以降低度电成本为目标的行业,除了硅料成本,降低非硅成本和提高电池片转换效率也是光伏人不断奋斗的目标。”祁海|进一步指出,“不能过多强调供应链管理能力和硅料成本,毕竟硅料没有稀缺性,其涨价仅是阶段性的结构性行情,光伏行业向未来行进的路上,还是要靠技术进步、产业协同和互信,才能走得更远。”

(责任编辑:岳权利 HN152)
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