数藏之家 IT业界 手机行业不景气,卓胜微上半年利润下降近三成,市值已蒸发1234亿

手机行业不景气,卓胜微上半年利润下降近三成,市值已蒸发1234亿

手机行业不景气,卓胜微上半年利润下降近三成,市值已蒸发1234亿

7月12日,国产射频芯片龙头卓胜微(300782)发布2022上半年业绩预告,预计公司经营业绩下滑。

根据公告,2022上半年卓胜微归母净利润在7.13亿元~7.64亿元区间,同比下滑29.72%~24.69%;归母扣非净利润在7.19亿元~7.69亿元区间,同比下滑27.66%~22.63%。

卓胜微将经营业绩下滑的原因归结于受疫情及宏观经济影响,手机行业市场需求不景气;公司不断加大对新建设项目的投入;产品销售结构及市场竞争格局变化导致毛利率下降等。

7月13日,卓胜微盘中跌超10%,收盘跌8.71%,总市值为581亿元。同花顺(300033)显示,在2021年6月30日的高点时,卓胜微总市值高达1815亿元。

算下来,近一年来,卓胜微的总市值已蒸发约1234亿元。

01 手机出货量下滑,扰动上游供应链

射频芯片与通信设备接受、发射信息的功能息息相关。一块手机的主板上,有1/3的空间被用于射频电路。

作为国产射频芯片龙头,卓胜微的主要产品分为射频前端分立器件、各类射频模组等,可应用于各类移动智能终端产品。

其中,智能手机是卓胜微产品最主要的应用领域。据其披露,其射频产品客户覆盖了主流的安卓手机厂商,2016、2017、2018年,三星都是卓胜微的第一大客户,此外亦覆盖了华为、小米、OPPO、vivo等。

因此,手机市场景气程度,直接影响到卓胜微的业绩。

IDC手机季度跟踪报告显示,从2021年第三季度开始,全球智能手机出货量出现同比下滑趋势。到2022年一季度,全球手机出货量为7420万台,同比下降14.1%。

2022年第一季度,卓胜微也出现了业绩下滑。根据一季报,卓胜微归母净利润为4.59亿元,同比下滑6.7%,归母扣非净利润为4.62,同比下滑8.86%。

一位手机供应链分析师告诉市界,终端需求直接扰动上游市场,比如手机厂商受到出货量下滑趋势影响,继而会向上游供应商砍单。

而这种趋势,未来极有可能还会持续。

IDC预计,2022全年智能手机出货量约13亿台,同比减少3.5%。

另据GfK预测,2022年中国智能机销量将跌破3亿,回落到2013年之前的的水平。

02 预计三季度量产滤波器新品

对于卓胜微而言,改善产品结构、研发攻克更高价值量的滤波器产品,或有助于其改善盈利结构。

手机射频前端芯片需要集成功率放大器(PA)、滤波器(Filter)、射频开关(Switch)、低噪声放大器(LNA)等元器件。相较于分立器件,模组拥有更高的技术壁垒和更大的价值量。

近年来卓胜微射频模组的营收占比逐年提升。

2020年开始,卓胜微开始提供射频模组产品,当年营收为2.78亿元,营收占比9.93%;2021年,射频模组营收12亿元,营收占比25.91%。

此外,在射频前端分立器件中,价值量最高、增长最快的元件是滤波器。据半导体市场研究机构Yole统计,从射频前端价值分布占比来看,滤波器的价值占比高达53%。

但同时,滤波器也是射频分立器件中技术难度最高的核心部件。由于国外厂商具备先发优势,构筑起了专利壁垒,国产化厂商在5G滤波器市场基本处于空白状态。

SAW和BAW滤波器是目前滤波器市场中的主流技术路线。在现有的射频前端系统中,SAW和BAW滤波器通常结合使用,共同实现信号滤波。

目前,卓胜微正在对接收端SAW滤波器进行研发。

跟据2022年上半年业绩预告,卓胜微接收端SAW滤波器相关产线已经取得阶段性进展,于2022上半年末进入了小批量生产阶段,预计三季度可正式进入规模量产阶段。

(市界 作者|董温淑,编辑|张向阳)

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(责任编辑:李显杰 )
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