数藏之家 国内时事 【必看】4+1解读消费:回升趋势确定,消费和科技是未来主线,关注消费升级的投资机会

【必看】4+1解读消费:回升趋势确定,消费和科技是未来主线,关注消费升级的投资机会

【必看】4+1解读消费:回升趋势确定,消费和科技是未来主线,关注消费升级的投资机会

  不光是今年的,在未来都是一个主流,这两个可能是一个轮动,我觉得上半年消费会好一点,下半年科技会好一点,但不变的是消费和科技是未来资本市场的两条主线。消费里面核心关键词是消费升级。

  编辑 | 蓝猫

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  1月18日至19日,由中国人民大学重阳金融研究院主办,中国人民大学全球治理研究中心、中国人民大学中美人文交流研究中心、巨丰金融研究院承办,北京巨丰金控科技有限公司、网易财经、一克纳米支持的“2022宏观形势年度论坛”在京召开。本次论坛的主题是“竞合・先见・发现:2022年中国与世界”。在本次论坛上,巨丰投资首席经济学家邱晓华,巨丰金融研究院院长朱振鑫,上投摩根基金首席市场策略师蒋先威,华创证券总裁助理研究所所长、大消费组组长董广阳和中信建投医药行业首席分析师贺菊颖等5大首席就“消费发展及相关机会”发表了最新的观点!

  鼓励支撑政策刺激下,消费逐步回温的趋势大致可确定

  邱晓华,国家统计局原局长,巨丰投资首席经济学家

【必看】4+1解读消费:回升趋势确定,消费和科技是未来主线,关注消费升级的投资机会

  我想中央说我们面临的双重压力,需求收缩减弱,供给冲击一起转弱,需求这个因素主要是新冠疫情以及经济的放缓带来的所谓的消费与投资增长出现了相对乏力的情况,供给冲击主要是指科技短板对产业链的冲击,以及上游资源性产品对中国经济发展的冲击。一起转弱我想主要是指对平台经济、市场的整顿使市场的预期发生了变化。

  2022年的双重压力一定是既会影响中国经济的发展,索性的是针对双重压力,中央经济工作会议做了非常有针对性的制度安排和政策安排,因此,透过中央经济工作会议,我想今年我们看到了化解双重压力的政策的春风。国家执行一系列的鼓励支持、刺激消费的政策下,疫情可以得到有效控制的情况下,市场的消费逐步回温的趋势也是大致可以确定的。

  消费和科技是未来的两条主线,消费的核心是消费升级

  朱振鑫,巨丰金融研究院院长

【必看】4+1解读消费:回升趋势确定,消费和科技是未来主线,关注消费升级的投资机会

  不光是今年的主流,在未来都是一个主流,这两个可能是一个轮动,我觉得上半年消费会好一点,下半年科技会好一点,但不变的是消费和科技是未来资本市场的两条主线。消费里面核心关键词是消费升级,白酒的销量过去几年下降了40%以上,但不妨碍高端白酒的升级,大家看最近茅台(600519)出的酒又涨价。我们对高端产品的需求是越来越明确的,比如说资本市场最近在炒的预制菜。

  最近乳制品的表现也表现不错,过去大家只是喝常温奶,现在我们要喝低温奶,我们甚至去吃奶酪,我们奶酪在成倍的增长,奶酪领域也出现了10年10倍股,过去的啤酒可能就是5、6块钱一瓶,现在我们的啤酒很多都是20块钱一瓶,我们在消费升级里面有非常多的机会。包括医药,过去的时候我们对癌症无能为力,但现在大家发现很多得癌症的人存活率大幅度提高,因为过去没有生物药我们靠化药靠化疗,现在我们吃的是生物药靠单抗类的药物,而且纳入集采之后,国产化之后,整个成本的大幅度的下降,我们女性现在打的HPV疫苗,过去国内没有,现在我们不光引进了默沙东的九价疫苗,而且国产的二价四价疫苗也已经普及了,这都是消费升级的机会。

  服务业以及消费等行业在今年可能都会迎来比较好的机会

  蒋先威,上投摩根基金首席市场策略师

【必看】4+1解读消费:回升趋势确定,消费和科技是未来主线,关注消费升级的投资机会

  占整体GDP比例中已经比较高的消费,其实在过去的一年中陆陆续续碰到了几次区域性的疫情的重新的爆发,也使得我们在相对并没有完全的恢复。如果今年疫情能够受到更好的控制那我们相信消费在今年应该也是有所发力的。

  今年还有可能出现恢复机会就是消费还有服务业。我们知道因为过去一年到现在陆续好几次本土疫情的卷土重来,这个对于服务业和消费的打击是比较大的,所以我们预期如果今年疫情能够得到进一步的控制的话,服务业以及消费等行业在今年可能都会迎来比较好的机会。

  面子消费仍有持续增长空间,化妆品仍然是比较好的赛道

  董广阳,华创证券总裁助理、研究所所长、大消费组组长

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  我们对整个2022年的大的主题判断就是困境重生的过程,可能对大普通消费品上半年会艰难一点,但随着成本回落和后面需求逐步的回升,经济周期的转变应该会有一个困境反转的再重生的过程。

  所谓“面子消费”,就是大家追求精神方面的一些消费,仍然是有持续的增长的空间的,主要的核心逻辑还是在于消费升级。这是我们认为比较大的特点。

  化妆品板块我们也认为不少跌了很多,为什么跌呢,因为有一个消费税的因素,第二是在当下的消费环境下我们觉得推出政策的必要性有没有,还是需要思考的。即使退了对行业的影响也不是太明显,可以在这个地方充分体现。

  医美这个行业又是医疗又是消费品,现在来讲纳入到医疗的监管方式所以压力会更大一点,但是化妆品还是偏消费品,所以他们可能会保持一个相对好的增长。这个板块我们刚才强调了,仍然是比较好的赛道。

  消费类的家电里面,白电、厨电已经见底了,一些小型的厨电企业已经值得关注了。家居里面还有定制家居企业跟家电是一样的逻辑,正在改善之中。其他的一些户外的消费目前仍然处于比较难看的时期,至少是数据来看是比较难看的时期,这个过程我们可能稍微再等一等。

  中成药将享受政策红利,是今年会比较明确的行业的主线

  贺菊颖,中信建投医药行业首席分析师

【必看】4+1解读消费:回升趋势确定,消费和科技是未来主线,关注消费升级的投资机会

  我们觉得今年整个中医药都会有一些比较好的价值的修复的机会。这里面我觉得有一类比较重要的中国的公司就是中药消费品的公司,为什么我们重点讲这块呢?其实也是考虑到集采的影响,因为大家都知道其实中药、中成药的品种同样也会跟化药一样进行国家和地方的集采。中药消费品相对来讲更多是个人支付为主,这块更多的我们觉得可能是依靠公司的品牌的护城河以及它本身的运营的能力,这些公司我们觉得相对来讲经营的确定性会更高一些。

  我们觉得这些公司除了本身在药品这块的经营以外,其实借助于它的品牌的延展性可能还会衍生出很多类消费品的品种,过去大家可能都已经看到了包括中成药的公司在日化还有包括在一些保健品上的产品的延伸。我们觉得对整个中药消费品来讲,在政策的支持下,包括公司的品牌的延展和渠道的扩张包括在定价能力和鼓励创新传承这些方向,我们觉得可能在经营层面逐渐的也会享受到这样一些政策的红利。我们觉得这是今年会比较明确的行业的主线。

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(责任编辑:李显杰 )
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